这件事情可真是把孙朝晖给郁闷着了。现在房地产行业的形势相当的诡谲，一线城市的房价基本不涨，甚至微跌；二线城市的房价小涨；三线四线五线城市的房价暴涨。市场这种脱离了经济基本规律的混乱，原因其实只有一个，就是那只有形的手在市场后面操纵的结果。
一线城市房价之所以不涨，甚至微跌，是因为限购限售让大批想要买房子的人没有了购房的资格，想买房而不能够买房。买房子成为了特定人群的一种特权。还有一个很关键性的原因是，有形的手在限价，实行价格管制，开放商就算是想卖高价也不行。
二线城市的房价小涨，也是有形的手在控制的，方式类似于一线城市，只不过在程度上相对宽松罢了，所以二线房价还可以略涨。
但是这种特定人才享有的特权，反过来又在向市场暗示，房子很紧缺，房子还要涨价，让整个社会形成了房价只涨不跌的高度一致的预期。在一二线城市欲望得不到满足资金就大量地涌向了三线、四线甚至五线城市，再加上地方上对此推波助澜，于是小城市的房价纷纷的暴涨。
这种混乱其实是有形的手治理失序的结果，短时间之内房地产是可以迎来一场狂欢，各大房企销售热火朝天，某些地域的房子甚至一开盘就被一抢而空，销售额都是成千亿规模的增长，表面上看房企的日子不是一般的好过。
但盛宴过后呢，恐怕将会是遍地狼藉。现在危机已经开始显现了，房地产商们负债高企，很多都已经达到了百分之九十多，甚至极端的例子都超过了百分之一百八，而且偿债能力大幅下降，资金链绷断之声不绝于耳。
朝晖集团现在的负债也差一点就达到百分之八十，资金链绷得很紧，孙朝晖心中就很担心在哪个方面稍稍应对不力，就会让整个集团陷入困境。为了应对这个局面，很多地产商做项目的时候，都是严格要求快进快出的，孙朝晖也是一样，但是东都现在这个状况，显然再也无法快进快出了。
春江水暖鸭先知，作为地产界领军人物之一的孙朝晖敏锐的感觉得，房地产行业鼎盛之时，也就是衰败的开始。房地产市场这种态势显示着地产行业大发展的周期可能要结束了，市场可能要进入衰退期了，快进快出还可能收割最后几把，否则很可能就会陷入衰退的泥沼中出不来了。
孙朝晖记得他曾看到过一位号称周期天王的经济学家预言过，2017年到2019年是中美房地产周期共振下行期。这个问题当然不一定在2017年表现得非常严重，但有可能能够出现趋势性特征。
现在房地产市场混乱的状况，已经是显现出明显的下行趋势了。而趋势一旦形成，想要扭转可就很难了。这些年来，很多房地产商发展的那么快，并不是他们多么的有战略眼光，而是他们处于房地产行业发展的上行周期内，只要胆子大一点，敢于负债经营，业绩就不会差。
但是一旦进入下行周期，现在这种高负债发展的模式可能就行不通了。高负债、高周转、高收益这仨者之间其实是一个环环紧扣的链条，哪一节链条扣不上去，就会把整个企业带崩的。没有高周转高收益，根本就支撑不起来高负债的。因此孙朝晖并不敢因为东都市这件事情不是很大就疏忽大意。
这种感觉就有点像是高空走钢索，稍稍不慎就会失足粉身碎骨万劫不复的。这种感觉孙朝晖年轻的时候经常会有，那个时候他几乎一无所有，是跟朋友借钱开公司做地产的。因为资金匮乏，常玩一些八个盖子盖十个碗的游戏，难免就会遇到一些资金链跟不上的时候，让他为了筹钱疲于奔命，过着提心吊胆的日子。
但好在那个时候，他足够年轻，心脏足够强大，经得起折腾。但令他感到悲哀的是，十几年过去了，他依旧还要过这种提心吊胆的日子。不过比较好的一点是，十几年的经营下来，他总算是积累了一套行之有效的资金管理方式，并在筹资方面积累了丰富的人脉，让他在这个地产行业普遍缺钱的时代，企业依旧在资金链很健康，他依然游刃有余的从事着收购廉价公司的勾当。
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